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Le Crédit agricole a repoussé d'un an le retour aux bénéfices de sa filiale grecque Emporiki en raison de pertes sur le crédit plus élevées que prévu du fait de la récession en Grèce.

Les déboires de sa filiale grecque obligeront le Crédit agricole à passer une nouvelle dépréciation de 400 millions d'euros dans ses comptes du deuxième trimestre, après celle de 500 millions passées l'an dernier.

La banque française, qui a racheté Emporiki en 2006, a indiqué aux analystes s'attendre encore à une perte avant impôt de 130 millions d'euros pour sa filiale en 2011, au lieu d'un bénéfice de l'ordre de 10 millions prévu initialement.

Pour 2010, la perte anticipée pour Emporiki sera aussi plus lourde, à -750 millions d'euros contre environ -350 millions.

Le retour dans le vert des comptes de la filiale grecque est du coup repoussé à 2012 au lieu de 2011.

Vers 12h30, l'action Crédit agricole abandonnait 4,9% à 9,472 euros, sous-performant l'indice sectoriel Stoxx 600 des banques européennes (-2,13%). BNP Paribas et Société générale baissaient respectivement de 3,3% et de 4,6%.

Malmené en Bourse en raison des craintes entourant son exposition à la crise grecque, le titre Crédit agricole cède plus de 22% depuis le 1er janvier. Pressée par le marché, la banque a fini par chiffrer à 850 millions d'euros son exposition à la dette souveraine grecque.

"On s'aperçoit qu'Emporiki pèse toujours plus lourd sur Crédit agricole, avec un coût du risque qui ressort de 450 millions d'euros de plus que prévu dans le plan initial", souligne Sébastien Barthelemi, responsable de la recherche crédit chez Louis Capital Market.

NORMALISATION EN 2013

La crise économique qui frappe la Grèce a en effet contraint le Crédit agricole à durcir son scénario de pertes sur le crédit, qui est augmenté de 450 millions d'euros entre 2010 et 2013.

Selon la banque, ce coût du risque se normalisera à compter de 2013.

Plombée par deux années successives de pertes en 2008 et 2009, Emporiki a par ailleurs été recapitalisée en mars par le Crédit agricole, à hauteur de 989 millions d'euros.

Sa maison mère estime maintenant qu'Emporiki va avoir un "besoin ponctuel" de 550 millions de fonds propres supplémentaires d'ici fin 2011 pour affronter la crise et achever sa restructuration.

Poussée à un plan drastique de réduction de ses coûts, la filiale grecque du Crédit agricole avait déjà prévu l'an dernier de réduire de 21% ses frais généraux et de fermer 57 agences, entraînant le départ de 1.500 salariés.

La banque française estime que la baisse des effectifs d'Emporiki sera "plus rapide" en 2010 mais "plus lente qu'anticipé" en 2011.

Dans ce scénario, le coefficient d'exploitation d'Emporiki va s'améliorer plus vite que prévu en 2011, à 62,5% au lieu de 68,8%.

Avec Juliette Rouillon, édité par Dominique Rodriguez