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Encouragée par plus de 80% des députés qui lui ont donné le feu vert, Angela Merkel s’est rendue au sommet de Bruxelles pour trouver une solution au problème grec.
Or la décision prise par les dirigeants européens avait été annoncée presque point par point par la chancelière devant ses deputés ! Il semblerait qu’elle n’ait même pas tenu compte de l’échange de points de vue avec les autres dirigeants européens, comme s’il n’y avait pas d’autres joueurs en Europe.
Bien entendu, tout le monde sait que l’Allemagne est le joueur le plus fort en Europe. Tout le monde sait que son avis pèse plus lourd que les autres. Mais elle ne peut pas toujours avoir le dernier mot. Parce qu’en politique, il ne faut pas appliquer les mêmes règles qu’au football, où "à la fin, ce sont toujours les Allemands qui gagnent", comme le disait un ancien joueur anglais.
En fait, au train où vont les choses, on se retrouve dans le scénario inverse. Parce qu’en football, les Allemands perdent souvent alors qu’en Europe, ils imposent toujours leur avis. Ils ne rencontrent d’ailleurs aucune objection. Même le président français est critiqué par sa propre presse parce qu’il soutient les positions allemandes.

La chancelière fait ce qu'elle veut

D’autres dirigeants, comme le Premier ministre luxembourgeois Jean Claude Juncker, s’inquiètent de l’hégémonie allemande. Mais tout cela ne sert à rien. La chancelière Merkel fait ce qu’elle veut. Par rapport à la Grèce, elle a imposé la solution comprenant une décote de la dette de 50% et des réformes structurelles en profondeur, avec des mesures de rigueur à la clé.
Voilà en effet la contrepartie du “cadeau” de la restructuration : la rigueur. Même si Merkel à expliqué à ses députés qu’elle a du “respect” pour les sacrifices consentis par les Grecs, cela ne change rien à la réalité de l’austérité. Cela vaut pour la Grèce mais aussi pour les autres pays dans le collimateur, comme l’Italie, au-delà de la réticence de Berlusconi.
La Grèce, comme l’ensemble de la zone euro, est donc à la merci de l’Allemagne. Quand les décisions majeurs sont en discussion et qu’au final, elles sont imposées par un pays qui ne recule devant rien, les autres font forcément marche arrière. Si l’on continue sans que d’autres pays imposent leur point de vue, rien de bon ne pourra arriver en Europe, en particulier pour les petits pays, les maillons faibles de la chaîne.

Une des conséquences paradoxales de l'accord conclu dans la nuit de mercredi à jeudi 27 octobre entre les chefs d'Etat et de gouvernement de la zone euro est qu'Athènes va devoirnationaliser une partie de ses banques.

Jusqu'ici Bruxelles et le Fonds monétaire international (FMI) ont multiplié jusqu'ici les pressions pour que le gouvernement mette en oeuvre un programme ambitieux de privatisations, qu'il a bien du mal à faire avancer.
"Il est très probable qu'une partie importante des actions des banques passera sous le contrôle de l'Etat", a reconnu le premier ministre grec, Georges Papandréou, jeudi à Bruxelles. Il s'est toutefois voulu rassurant : "Après une restructuration, nous les remettrons sur le marché, comme d'autres pays l'ont fait. C'est une procédure normale et il n'y a aucune raison d'en avoir peur."
Dans son programme de privatisations, le gouvernement grec s'était engagé, en juin, à céder ses participations dans la Banque Postale fin 2011 et dans la Banque agricole en 2012.
Depuis plusieurs jours, les banques grecques ont tiré la sonnette d'alarme. "Ceux qui soutiennent une grande décote des obligations sont soit ceux qui n'ont rien à perdre de l'effondrement de la Grèce (...), soit ceux qui n'ont rien compris à la nature de l'opération", avait expliqué, le 14 octobre, le président de la Banque du Pirée, Michalis Sallas.
L'ancien ministre des finances, Georges Papaconstantinou avait également fait part de son inquiétude : "Une décote importante mettrait en grand danger l'économie du pays, le système bancaire, les caisses de retraites et les liquidités."
Mais Georges Papandréou et son ministre des finances, Evangélos Vénizélos, se sont rangés du côté des partisans d'un "hair cut" bien franc.
"Les banques devront avoir recours au Fonds européen de stabilité financière, qui constitue, quand même un filet de sécurité", explique Nicolas Georgikopoulos, économiste au Centre pour la planification et la recherche stratégique, à Athènes.
"Dans un pays où l'on sait que l'Etat ne fonctionne pas, on lui confie la gestion des banques. C'est absurde", s'étonne Stéphane Manos, député libéral et ancien ministre des finances.
L'autorité bancaire européenne a estimé à 30 milliards d'euros les besoins en recapitalisation des banques grecques. Celles-ci détiennent 44 milliards d'euros d'obligations grecques. Elles souffrent également d'un manque de liquidités et ne peuvent désormais se financer qu'auprès de la Banque centrale européenne (BCE).
Inquiétudes
La récession a eu pour conséquence une chute des dépôts, qui ont fondu de près de 50 milliards d'euros en deux ans. Le groupe américain Black Rock réalise en ce moment un audit des banques grecques, qui suscite des inquiétudes.
Le gouvernement grec vient déjà d'intervenir pour sauver la banque Proton, dont les problèmes viennent davantage des malversations de son principal actionnaire, que de la crise.
Le ministre des finances, Evangélos Vénizélos, s'est, de son côté, voulu rassurant, mercredi 26 octobre, à propos des caisses de retraites, qui détiennent 8 milliards d'euros de dette grecque. Il a expliqué que "le gouvernement prévoit de prendre toute mesure adéquate pour la sécurité sociale (et) pour garantir les caisses de retraite et améliorer leurs fonds."

L'ancien président de la République, Valéry Giscard d'Estaing a relativisé, mercredi 26 octobre, la portée de la crise européenne, appelant ceux qui sont en train de paniquer à "voir un peu plus loin". "On exagère", a estimé sur RTL l'ancien chef de l'Etat, fervent partisan de la construction européenne, en rappelant le sens de cette union.

"Nous avons une monnaie unique. Aujourd'hui qu'est-ce-qu'elle fait ? Elle monte. Elle n'est pas en crise. Donc, dans toute cette affaire, je suis frappé par le fait qu'elle est traitée dans l'agitation et avec un niveau de compétence relativement faible", a-t-il estimé à l'adresse des commentateurs. Quant aux politiques, "ils disent toujours que l'heure est grave parce que si cela va mal, ils l'auront annoncé et si cela tourne bien ils auront le mérite d'avoir résolu les problèmes", a-t-il fait valoir.
"TOUT LE MONDE PANIQUE MAIS LE PIB DE L'EUROPE EST 3 FOIS CELUI DE LA CHINE"
Sur la situation des banques, l'ancien président a jugé que la question de leur recapitalisation était "incompréhensible pour les citoyens". "En mai-juin dernier, on a fait subir des tests à toutes les banques européennes qui ont montré qu'il n'y avait pas de problème sérieux et qu'elles avaient de la trésorerie. Alors, trois mois après, on parle de les recapitaliser. Comment voulez-vous que les citoyens s'y retrouvent ?", a-t-il souligné. "Et, d'autre part, ce ne sont pas des sujets pour les chefs d'Etat ou de gouvernement, mais pour les banquiers centraux", a-t-il ajouté.
Pour l'ancien leader centriste, fondateur de l'UDF, "il y a un sujet intéressant : est-ce que les dix-sept États de la zone euro, qui sont les seuls à vouloir faire avancer l'Europe, vont former pour les années 2030-2040 une puissance économique et monétaire forte, de la taille des USA ou de la Chine". "Tout le monde est là à paniquer mais le PIB de l'Europe est trois fois celui de la Chine. Et l'on se conduit comme si nous n'étions rien, insignifiants, désordonnés, incapables de créer et de produire", a-t-il déploré.
"Le problème, pour l'ex-chef de l'Etat, c'est de revenir à une conception gaulliste de la stratégie politique, c'est-à-dire de voir un peu plus loin". "Est-ce-que cette crise sert à donner à l'euro le symétrique économique dont l'Europe a besoin depuis le début. Si c'est oui, c'est très bien, et il n'y a pas lieu d'en faire un drame", a-t-il conclu.

Ce recours à l'effet de levier portera la capacité totale du fonds de soutien à l'euro à 1.000 milliards d'euros au moins. "L'effet de levier sera "au minimum de 4", a dit l'une des sources, qui a précisé que les dirigeants européens ne communiqueraient toutefois aucun chiffre mercredi soir.

Le chiffre final sera connu une fois que les discussions sur le deuxième plan de sauvetage de la Grèce seront finalisées.

L'Europe a engagé mercredi soir un marathon à suspense pour reprendre le contrôle de sa monnaie et de son destin. Mais aux premières heures de ce nouveau sommet de crise à Bruxelles, l'espoir d'un règlement tous azimuts de la crise de la dette butait toujours sur la Grèce, révélateur du malaise, et sur le fonds de sauvetage, censé stopper la contagion pour l'avenir.

Angela Merkel, rassérénée par un soutien très majoritaire au Bundestag, a confirmé l'existence de blocages dès le début du sommet: « Il y a encore beaucoup de problèmes à régler et de négociations à mener, donc le travail n'est pas terminé», a-t-elle fait savoir à son arrivée à Bruxelles. Du côté français, après un nouveau tête-à-tête d'une heure entre la chancelière et le président, on se voulait pourtant rassurant: «Le fossé n'est pas insurmontable.»

Contrairement à l'objectif initial du double sommet (Europe entière puis zone euro seule), les chances semblaient néanmoins s'amenuiser d'une réponse assez complète et précise pour enrayer la contagion. Dix-huit mois après la première alerte sur la Grèce, les négociations avec les banques créancières se sont à nouveau enlisées. Berlin brandit la menace d'une restructuration précipitée de la dette grecque, avec une décote d'au moins 50%, «imposée aux banques si elle n'est pas volontaire». Mais les établissements financiers refusaient de franchir ce seuil en début de soirée.

La France est en retrait sur la question, par crainte de déclencher une réaction en chaîne catastrophique aussi bien pour le système financier que pour d'autres pays endettés, telles l'Italie et l'Espagne. Les derniers milliards sont les plus difficiles à trouver, explique un haut responsable, laissant prévoir que Nicolas Sarkozy et Angela Merkel pourraient faire directement valoir leurs arguments aux représentants de l'industrie bancaire, eux aussi réunis à Bruxelles.
Négociations nerveuses

Au cœur de négociations nerveuses entre banquiers et hauts fonctionnaires, la décote grecque est la variable de départ d'une série d'additions-gigognes que les dirigeants européens s'étaient donné pour mission de verrouiller la nuit dernière. De l'allégement du fardeau consenti à Athènes dépend largement le montant de la recapitalisation des banques, officieusement chiffré à 108 milliards d'euros.

Au bout de ces inconnues en cascade, c'est la force de frappe du FESF, le fonds de sauvetage européen, qui vient en question. Le chiffre, jalousement gardé secret, est celui qu'attendent les marchés pour jauger le nouvel arsenal de défense de l'euro. Pour ce trésor de guerre, des montants allant jusqu'à 2000, voire 3000 milliards d'euros ont circulé ces dernières semaines. Mercredi soir, tout portait à croire que le sommet s'entendrait sur un chiffre moins ambitieux.

Sous la pression d'Angela Merkel et malgré les réticences de Nicolas Sarkozy, la zone euro a volontairement bridé ses moyens: elle a renoncé dimanche à faire de la BCE et de ses capacités de financement théoriquement illimitées le ressort principal de la défense de l'euro. La question posée mercredi au sommet était de mieux mobiliser les ressources existantes, qu'il s'agisse des fonds encore disponibles du FESF ou de ce que des acteurs externes, comme la Chine ou le FMI, seraient disposés à investir dans des emprunts publics européens.
Force de frappe

Du côté français, on assurait mercredi soir que les Européens s'entendront sur un effet de levier «supérieur à quatre», afin de démultiplier les interventions du fonds européen. Ce qui aboutirait à une force de frappe d'un peu plus de 1000 milliards d'euros.

Il faudrait y ajouter ce que les fonds souverains chinois, japonais ou russe, bientôt directement sollicités par l'UE, pourraient apporter au dispositif. Dans tous les cas, il y avait peu de chance que le fameux chiffre soit divulgué à l'issue du sommet: «Nous n'allons surtout pas dire aux marchés à quel endroit ils doivent nous attendre», lâchait mercredi un haut responsable européen.

Les marchés, justement, feront très vite connaître leur verdict sur le résultat du sommet. Ils semblaient l'attendre mercredi dans une certaine sérénité, contrastant de façon surprenante avec la fébrilité bruxelloise: les Bourses européennes sont restées stables, les places américaines étaient en hausse à l'ouverture du sommet, et l'euro a touché un plus haut quelques heures plus tôt depuis sept semaines face au dollar.