Le quotidien qui Mark

Il n'y a pas "de projet concret de sommet" extraordinaire de la zone euro sur la Grèce, comme le réclament le président de l'Union européenne et la France, a déclaré mercredi 13 juillet une porte-parole du gouvernement allemand lors d'une conférence de presse. "L'important est que les travaux sur la Grèce soient poursuivis à un rythme soutenu par les ministres des finances", a-t-elle ajouté.

Selon des sources diplomatiques, une réunion extraordinaire de l'Eurogroupe était annoncée pour vendredi. "Aujourd'hui, rien n'est définitivement calé, mais il y a une volonté claire de tous les partenaires de l'Eurogroupe d'aboutir à la solution la plus efficace le plus rapidement possible", a précisé la ministre du budget française, Valérie Pécresse.
Le président de l'Union européenne, Hermann Van Rompuy, a réaffirmé pour sa part qu'une telle réunion des dirigeants des pays de l'union monétaire "n'est pas exclue" mais souligne qu'elle "n'est pas encore décidée", a affirmé son porte-parole. Il annoncera sa décision "en temps voulu". Selon une source diplomatique, "l'incertitude sur la concrétisation de ce sommet est liée au fait que les dirigeants européens veulent être sûrs d'en sortir avec quelque chose de consistant. Ils ne veulent surtout pas être les mains vides à la sortie".
LE PAYS EST FINANCÉ "JUSQU'À LA MI-SEPTEMBRE"
Le porte-parole du ministère des finances allemand a, lui, déclaré qu'il fallait travailler à une solution pour la Grèce "intensément mais sans panique", faisant valoir que le pays était financé "jusqu'à la mi-septembre". Il a par ailleurs émis une opinion plus souple que celle défendue jusqu'ici par Berlin sur le possible rachat avec des fonds européens d'obligations d'un pays en difficulté.

Le fonds de secours international en place en zone euro (FESF) prévoit pour un pays la "possibilité théorique" de racheter ses propres obligations grâce à l'aide internationale, a déclaré le porte-parole du ministère des finances. Cette option, qui permettrait à Athènes de souffler et de réduire une dette pesant 160 % de la richesse du pays, était jusqu'ici taboue pour l'Allemagne.
Il a toutefois répété la volonté allemande de faire participer le secteur financier privé au sauvetage de la Grèce, jugeant "intéressante" l'option d'une restructuration radicale de la dette grecque avancée par le patron de la banque allemande Commerzbank, Martin Blessing. Celui-ci propose que les banques échangent les titres de dette grecque qu'elle détiennent contre de nouvelles obligations à plus longue échéance. Selon Martin Blessing, les banques seraient prêtes à essuyer des pertes lourdes sur les anciens titres, à condition que les nouveaux soient garantis par les Etats.

Pourquoi l'Italie est-elle attaquée par la spéculation ? 

Karine Berger : Dans le tumulte du débat sur la dette publique en Europe, on a sous-estimé la situation macroéconomique des pays concernés. Si l'on compare la croissance de leurs produits intérieurs bruts (PIB) au premier trimestre 2011 et au premier trimestre 2008, on constate que le Portugal a décroché de 12 %, la Grèce de 9 %, le Japon de 6 %, l'Italie de 5 %, le Royaume-Uni de 4 % et l'Espagne de 4 %.
L'économie italienne est en contraction, et cela commence à se voir. Elle affronte un choc économique qu'elle n'est pas en état de digérer. Les marchés se focalisent non sur sa dette, mais sur son PIB.
A cela s'ajoute qu'en 2005 Silvio Berlusconi a été le premier à envisager une sortie de la zone euro. Ce souvenir est resté dans les têtes. Enfin, les finances publiques de l'Italie sont très dégradées, et sa dette très attaquable.

L'Italie peut-elle s'en sortir ?
Je n'ai jamais rien compris à la politique économique de M.Berlusconi face à la crise. Quoi qu'on en pense, la politique d'austérité de la France est claire et crédible, parce que la reprise y est réelle. En revanche, en Italie, l'austérité ne suffira manifestement pas. Ce pays a un problème de crédibilité politique.
Quelle est la prochaine cible des marchés ?
Personne n'en parle, mais le Royaume-Uni a tendu un rideau de fumée baptisé, là encore, "plan d'austérité". Pour réussir, celui-ci suppose 3 % de croissance qui ne seront pas au rendez-vous cette année. Si nous demeurons dans l'état d'apesanteur que nous connaissons, les prochains sur la liste des cibles pourraient donc être le Royaume-Uni et l'Espagne.
La faiblesse politique de l'Union européenne contribue-t-elle à la multiplication de ces attaques ?
Les marchés ont attaqué parce que l'Union économique est en état d'échec total depuis deux ans. Si l'Europe avait signé alors un chèque pour régler le problème grec, nous ne nous trouverions pas en proie à la folie actuelle. L'Allemagne est dans sa logique ; en revanche, je ne comprends rien à la proposition française, qui suppose l'absence de défaut, mais après ? Mettez-vous à la place de l'investisseur de Hong Kong. Informé de loin par le Financial Times, il comprend seulement que c'est la pagaille en Europe et il s'enfuit.
Comment analysez-vous la position de la Banque centrale européenne ?
Elle ne veut pas revivre toute seule une nouvelle affaire Lehman Brothers et financer un marché interbancaire menacé d'apoplexie sans le secours des autres banques centrales. Mais il va bien falloir en passer par un défaut de la dette grecque, car, avec une croissance aussi faible, il n'est pas possible d'étaler la montée inexorable des intérêts. Pourquoi pas une solution macroéconomique à trois ans ? Mais à dix ans, les marchés n'y croiront pas.
L'Allemagne a-t-elle raison de vouloir faire participer les banques à un rééchelonnement de la dette grecque, pour des raisons morales ?
Cela me paraît normal, à condition que les banques expliquent leur exposition au risque, et que les gouvernements disent comment sera partagé le défaut grec entre les établissements. Autrement dit, il conviendrait de donner un coup de purge rapide pour revenir aussitôt sur les marchés.
Quelle est la solution ?
Il nous faudrait une expression commune Merkel-Sarkozy sur un défaut partiel, et dans une totale transparence, ce qui n'exclurait pas des mouvements de panique. Oui, la "mère de toutes les batailles", celle qui apaiserait les marchés, est une parole commune franco-allemande, mais je n'y crois plus. C'est de la politique, et non de l'économie. L'été sera agité.

Nicolas Sarkozy serait en tête du premier tour de la présidentielle dans l'hypothèse d'une candidature de Martine Aubry, mais à égalité avec François Hollande si ce dernier défendait les couleurs du PS, selon un sondage CSA pour BFM TV/RMC/20 Minutes publié mercredi. À la question "si le premier tour de l'élection présidentielle avait lieu dimanche prochain, pour (quel candidat) y aurait-il le plus de chances que vous votiez ?", 26 % des personnes interrogées répondent Nicolas Sarkozy, à égalité avec François Hollande si ce dernier est le candidat socialiste.
Ils devancent Marine Le Pen (17 %), Jean-Louis Borloo (8 %), Jean-Luc Mélenchon (7 %), François Bayrou (6 %), Eva Joly (5 %), Nathalie Arthaud et Dominique de Villepin (2 %), Nicolas Dupont-Aignan (1 %) et Philippe Poutou ainsi que Christine Boutin (0,5 %). Si Martine Aubry était désignée candidate du PS, elle serait derrière Nicolas Sarkozy (27 %) avec 25 % des intentions de vote, devant Marine Le Pen (16 %). Au cas où Ségolène Royal défendrait les couleurs socialistes, elle recueillerait 17 % des voix, à égalité avec Marine Le Pen, derrière Nicolas Sarkozy (28 %).
Polarisation
Pour le directeur du département opinion de CSA Jérôme Sainte-Marie, on assiste à une "polarisation autour des candidats principaux, dans un contexte d'affaiblissement de l'extrême gauche et de stagnation de Marine Le Pen". "Un 21 avril serait invraisemblable, poursuit-il, sauf dans l'hypothèse où Ségolène Royal serait investie par le Parti socialiste. Les deux candidats les mieux placés rassembleraient ensemble plus de 50 % des suffrages du premier tour. Aux dépens de Dominique de Villepin et de Jean-Louis Borloo, cette polarisation profiterait surtout à Nicolas Sarkozy."
En ce qui concerne la primaire socialiste, François Hollande (34 %) est préféré des sympathisants de gauche, devant Martine Aubry (32 %) et Ségolène Royal (16 %). Ils sont suivis de Manuel Valls (3 %) et de Arnaud Montebourg et Jean-Michel Baylet (1 %). Parmi les seuls sympathisants PS, Martine Aubry et François Hollande sont à égalité (41 %), distançant largement Royal (11 %) et Valls (2 %), Montebourg (1 %) et Baylet (0 %).

(*) Éditeur et écrivain.

LCI - Le commentaire politique de Christophe Barbier du 13 juillet 2011

Les Bourses européennes ont souffert mardi matin dans le sillage de l'euro, alors que l'écart de rendement entre les emprunts souverains de l'Italie, désormais dans la tourmente, et ceux de l'Allemagne, références de la zone euro, a atteint un nouveau record à 339 points de base.
Mais les marchés du vieux continent ont nettement réduit leurs pertes en début d'après-midi et de nombreuses banques sont repassées dans le vert, en réaction à un possible sommet extraordinaire, vendredi, consacré à la crise des dettes souveraines dans la zone euro.
Plusieurs sources ont confirmé, à Bruxelles et à Paris, qu'un sommet serait organisé au cours des prochains jours mais, ont-elles dit, la date n'en est pas encore arrêtée.
De source gouvernementale française, on indiquait mardi que le sujet ne serait pas tant de savoir s'il fallait choisir entre l'option française ou allemande de participation du secteur privé à un second plan d'aide à la Grèce, les deux étant jugées comme un défaut de crédit, mais d'apaiser les marchés.
Les tensions au sein du gouvernement italien et huit heures de discussions qualifiées d'intenses et de parfois houleuses par plusieurs diplomates, lundi entre les ministres des Finances de la zone euro, ont placé depuis vendredi dernier l'Italie et l'Espagne au coeur d'un orage financier qui éclabousse l'ensemble de la zone euro.
"DÉFAUT SÉLECTIF"
La réunion mensuelle de l'Eurogroupe n'a pas permis de clarifier quelle participation des banques, compagnies d'assurance et fonds d'investissements était envisagée pour aider la Grèce et les ministres se sont limités à charger un groupe technique de les étudier au cours des prochains jours.
Surtout, ils sont revenus sur leur promesse d'éviter coûte que coûte un "événement de crédit" et un "défaut sélectif" en Grèce, perspective qui avait pourtant été spécifiquement écartée lors d'une précédente réunion de l'Eurogroupe puis par les chefs d'Etat et de gouvernement des Vingt-Sept.
Seule l'opposition de la Banque centrale européenne à cette possibilité a été reprise dans la déclaration finale, laissant le champ libre à l'Allemagne, aux Pays-Bas, à l'Autriche et à la Finlande pour faire passer le message, en public ou en privé, qu'il fallait désormais l'envisager sérieusement.
Selon plusieurs sources, trois options d'une participation du secteur privé au nouveau plan grec restent sur la table.
Mais au terme des discussions lundi, deux ont particulièrement la cote: celles d'un rachat des ses propres obligations par l'Etat grec et, principalement, celle d'un "swap" d'obligations grecques existantes contre de nouveaux titres à la maturité allongée, poussée par l'Allemagne.
FONDS "ZONE EURO"
Cette dernière solution, qui permettrait de réduire de manière conséquente le fardeau de la dette grecque, avait déjà été proposée par Berlin et discutée début juin avant d'être finalement écartée car elle impliquait un "défaut sélectif" de la Grèce, auquel s'opposaient la BCE et la France.
L'ensemble de la zone euro s'était rallié à cette position après un accord entre Nicolas Sarkozy et Angela Merkel mais ce consensus a volé en éclat lundi, une semaine jour pour jour après que l'agence de notation Standard & Poor's n'indique que la troisième option, celle proposée par la France d'un "roll-over" de la dette grecque arrivant à maturité d'ici 2014, entraînerait également une situation de défaut.
De manière inattendue, les ministres ont en revanche décidé de revoir à nouveau les conditions et le champ d'intervention du fonds de sauvetage "zone euro" (FESF), via notamment un allongement des maturités et un abaissement des taux d'intérêt des prêts versés au pays en difficulté.
La ministre autrichienne, Maria Fekter, a précisé que le FESF pourrait être autorisé à racheter des obligations sur le marché secondaire, option qui avait elle-aussi été abandonnée au printemps avant de revenir lundi à la table des discussions.
Mardi matin, le Premier ministre français François Fillon a par ailleurs assuré que l'UE, si besoin, pourrait encore augmenter la capacité effective de ce fonds, qui vient d'être portée à 440 milliards d'euros, auxquels s'ajoutent des prêts du Fonds monétaire international.