Le fournisseur d'indices MSCI a sévèrement déclassé la Grèce en lui redonnant un statut de pays émergent, avec une pondération bien plus faible que lorsqu'elle avait quitté cette catégorie il y a 12 ans pour intégrer l'indice des pays développés.
La décision de MSCI, mardi soir au terme de son examen annuel de reclassement desindices boursiers, contribue à faire reculer la Bourse d'Athènes de 1,5% mercredi à mi-séance tandis la courbe des rendements a accentué son inversion, avec des rendements à court terme plus élevés que pour la dette à long terme - signe d'un manque de confiance dans la capacité de la Grèce à rembourser.
En commentant mercredi ses décisions, MSCI a également suscité un mouvement de défiance envers l'Egypte en disant avoir appris que des investisseurs avaient du mal à rapatrier leur argent hors du pays et en n'excluant pas d'enquêter sur ce point. La Bourse égyptienne reculait de 2,5% dans la foulée.
Le changement de catégorie pour la Grèce signifie que beaucoup de fonds de pensionet, de manière générale, les investisseurs plus prudents cesseront d'investir dans le marché local.
De plus, la Grèce n'aura qu'une pondération minuscule de 0,3% dans l'indice MSCI des pays émergents, moins que celle de 0,4% attribuée au Qatar et aux Emirats arabes unis, promus dans cette catégorie alors qu'ils avaient jusque-là un statut de marchés frontières.
LE MAROC DÉCLASSÉ
Avant sa promotion en 2001 dans l'indice des pays développés , la Grèce avait une pondération de 5% dans l'indice des émergents. Elle en sera à présent l'une des composantes les plus faibles.
Athènes n'avait qu'un poids symbolique de 0,01% dans l'indice des pays développés mais l'appartenance à cette catégorie, qui pèse un total de 29.000 milliards de dollars, était importante pour son image auprès des investisseurs internationaux.
MSCI a également abaissé la classification du Maroc en faisant passer son indice dans la catégorie des marchés frontières au lieu des marchés émergents.
La reclassification de la Grèce et du Maroc prendra effet lors des révisions semi-annuelles de novembre 2013 et celle du Qatar et des Emirats en mai 2014, a ajouté MSCI.
MSCI, qui couvre en tout 79 marchés, modifie sa classification en fonction de critères d'accessibilité portant par exemple sur la liquidité.
Le fournisseur d'outils d'aide à la décision d'investissement va par ailleurs examiner le marché des actions-A chinoises en vue d'une possible inclusion dans l'indice MSCI des marchés émergents.
La Corée du Sud et Taiwan, actuellement dans la catégorie des marchés émergents, restent sous surveillance en vue d'une reclassification dans les marchés développés.
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